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巨丰投顾:巨额成交凸显高位大换手 多因素影响下谨防波动加大!

来源:本站原创  作者:admin  更新时间:2021-09-04  浏览次数:

  观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,虽然经济复苏仍然在进行中,但数据显示复苏已经进入了后期。与此同时,全球流动性拐点已经确立,国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势,这对于市场来说并不是太好的消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但已经进入牛市后期,整体性机会并不明显,注意整体性风险的同时,可适当博弈结构性机会。

  上午,沪深两市双双低开,开盘小幅上行后随即震荡走低,此后阶段下行不断创日内低点。相比于沪指,创业板以及深成指表现弱势,重心不断下行中整体调整迹象明显。盘面上看,钢铁板块大涨领衔,采掘、淘码网汇聚高手精料国防军工、有色金属等涨幅居前,而休闲服务领跌,电子、食品饮料、电气设备、计算机等走低。

  昨日(8月30日),沪深两市成交额达1.58万亿元,创年内新高,为连续第29个交易日突破万亿元大关。根据上海证券报数据:A股此番连续超过万亿元成交的起点是2021年7月21日,当天A股成交约1.21万亿元,自此除了8月18日,每个交易日的成交均超过1.2万亿元。今年7月1日以来,仅有1个交易日成交额低于万亿元。据统计,今年以来共计161个交易日,喜哥免费印刷图库,其中77个交易日成交突破万亿元,年内“万亿级”交易日数量接近五成。上一轮A股成交连续超过万亿元的纪录还要回溯至2015年大牛市。2015年5月8日至2015年7月8日期间,A股曾经连续43个交易日成交额突破万亿元。

  通过这些具体的数据我们看出,目前市场其实发生了较大的变化,主要是市场体量变大了,整体成交量也大了。所以,这里并非是多大的利好刺激,导致市场成交的释放,也无所谓牛市还是熊市。当然,目前整体还处于牛市期间,中性偏松的流动性也在一定程度提振了市场的资金活跃。

  此外,还需要重点关注的是,这些过万亿的成交,实际上并非是市场趋势性行情下产生的,更多的是震荡期间诞生的,那么也说明目前结构性行情之下,场内资金换手是比较高的。而在中报陆续公布以及接近尾声之际,这种较大的换手其实也表明资金调仓换股进行中,而一致性可能并不是特别的明确。

  再回头看看证券时报最新的统计:“机构持股更侧重基本面,在A股各大指数悉数大涨的二季度,机构却在边涨边撤,总体持仓数量较一季度末有所降低,但部分行业及个股仍获机构逆势加仓。总体上来看,二季度机构持仓较一季度末更分散,更喜欢加仓蓝筹白马股。”结合上方的数据,成交量较大的原因之一还以后机构的撤离,而撤离中仍有调仓,调仓虽然比较分散,但加仓方向比较倾向于蓝筹白马股。

  因此,在结构性行情当中,市场虽然成交很大,但更多的是机构调仓换股以及高位大换手导致,而并非是利好提振下的资金入场。所以,在中报行情落下帷幕之际、在经济下行仍有压力之下、在短期机构的调仓加剧时,要谨防市场波动的加大。尽量还是保持观望为主。

  而中期看,多数机构预测国内经济8月见底后逐月修复,A股将在9月迎来布局四季度行情的最佳窗口。我们也比较青睐于这类观点,但在此之前,尤其是中报行情之后的一段时期,最好是等待市场新的方向选择后再做具体的定夺。